阿里资产司法拍卖平台信息显示，南海农商行第五大股东能兴控股集团有限公司（下称“能兴控股”）持有的6500万股法人股将于2025年12月30日公开拍卖，起拍价较估值折价30%。若拍卖成功泛策略，能兴控股将退出该行前十大股东名单。
近年来，能兴控股陷入经营困境，据天眼查数据，目前该公司被执行金额已超11亿元。而据南海农商行披露，能兴控股不仅是该行前五大股东，其与旗下公司还曾是该行重要信贷客户。
值得注意的是，南海农商行自2018年启动A股IPO以来，已历经多次中止与重启，而近期因“财务资料过期”导致的审核停滞已持续逾两月。股权更迭与经营业绩承压，或为这家区域性银行的上市之路增添了变数。
6500万股被拍卖，股权结构或再调整
据阿里资产司法拍卖平台公告，能兴控股持有的南海农商行5800万股和700万股股份将于12月30日分两批次拍卖，合计起拍价2.82亿元，相当于每股4.33元，较此次拍卖评估单价6.19元/股折价30%。企业预警通数据显示泛策略，截至2025年三季度末，南海农商行每股净资产为7.04元，此次起拍价较每股净资产折价38.5%。
据拍卖说明，目前，南海农商行正稳步推进上市并已向中国证监会提交了上市申请。根据相关要求，如果南海农商行日后在证券交易所（包括境内交易所和境外交易所）发行股票并上市，此次股权受让方须承诺自上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理受让方于南海农商行提交上市申请后取得的南海农商行股份，也不由南海农商行回购该部分股份。
据南海农商行招股书披露，能兴控股曾是南海农商行的第二大股东，持股比例一度达5.29%。2024年12月，能兴控股持有的9387.05万股南海农商行股份通过拍卖转让至广东南海控股集团有限公司，持股比例降至2.91%，降为南海农商行第五大股东。如今能兴控股持股再被拍卖，若此次拍卖成功，其持有的南海农商行股份将不足5000万股，彻底退出前十大股东名单。
关联贷款能否回收？
公开资料显示泛策略，能兴控股始创于1998年，从房地产起家，此后业务逐步多元化，业务范围涵盖进出口贸易、泛金融领域投资、精品住宅与地标性商业综合体开发、体育赛事运营与康体文化传播、高端物业尊贵服务以及创新生物科技制药等。
近年来，能兴控股经营状况急转直下。据南海农商行招股书披露，2023年该公司亏损4.58亿元，2024年上半年再度亏损1.52亿元，合计亏损额达6.1亿元。与此同时，能兴控股及实控人钟乃兴已多次被列入被执行人名单，据天眼查数据，当前能兴控股被执行金额达11.69亿元。
值得注意的是，能兴控股不仅是南海农商行前五大股东，此前该公司及旗下公司还是该行重要客户。据南海农商行招股书披露，截至2023年末，能兴控股旗下的广东能兴进出口有限公司仍是该行第五大借款人，贷款余额6.58亿元。
截至2024年末，南海农商行向能兴控股发放贷款和垫款余额约3.5亿元，是该行原持股5%以上股东中关联贷款规模最大的对象。随着能兴控股陷入流动性困境，其与南海农商行的关联贷款能否顺利偿还也被打上了问号。
股权变更、业绩下滑或为IPO增添变数
近年来，南海农商行股权已发生多笔变更。据招股书披露，2022-2024年，该行共发生182笔股份转让，涉及股份数1.68亿股，占本行发行前总股本的4.27%。其中，37笔（涉及股份数1.54亿股）系司法拍卖转让，涉及股份数量最多，而能兴控股则是其中最大转让方。
随着能兴控股持股被进一步处置，南海农商行的股权稳定性有望加强，但依旧呈现分散格局。南海农商行在招股书中指出，由于股权结构分散，该行不存在控股股东和实际控制人。截至2024年末，持有该行股份总数5%及以上的股东共有3家，分别为佛山市南海承业投资开发管理有限公司、广东恒基实业投资发展有限公司和广东长信投资控股集团有限公司，持股比例分别为6.03%、5.16%和5.05%。
在股权面临变更的同时，南海农商行的经营业绩也承受着压力。财务数据显示，2025年前三季度，该行实现营业收入42.77亿元，同比下滑8.73%；净利润18.65亿元，同比下降17.08%，营收与净利双双承压。此外，资本充足率指标也呈现下滑趋势。截至2025年三季度末，该行核心一级资本充足率、一级资本充足率及资本充足率分别为12.51%、12.51%和15.04%，较2024年末均有不同程度下降。
自2018年IPO辅导备案登记获受理以来，南海农商行的IPO进程已历时七年。2025年9月末，该行IPO再次因财务资料过期被中止审核，至今仍未恢复。此次股权拍卖的结果，能否进一步优化该行股权结构，为该行IPO注入稳定力量，值得关注。
采写：南都·湾财社记者 黄顺威泛策略
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