美东时间周四，美股市场在复杂的宏观信号中实现了关键突破。标普500指数和道琼斯工业平均指数携手创下收盘历史新高闻道资本，其中道指涨幅高达1.34%。然而，由于大型科技公司甲骨文的财报引发了投资者对 AI 投资前景的疑虑，科技权重更高的纳斯达克指数表现不佳，下跌0.25%。
AI泡沫警示：甲骨文重挫令纳指承压
甲骨文股价暴跌10.8%，成为拖累纳指的主要因素。该公司季度业绩指引不及预期，并警告年度资本支出将比原计划高出150亿美元。市场担忧其为大举押注 AI 云业务（OCI）而“烧钱”过猛，对 AI 可能存在泡沫的担忧再度升温。
市场策略师认为，这种对甲骨文以及整体 AI 交易的担忧是合理的，因为企业已做出数万亿美元的投入承诺，但其回报尚难判断。甲骨文的资本开支警报，在某种程度上被视为煤矿里的金丝雀”，暗示市场适度从这一板块撤出是正确的。受此影响，科技股普遍承压，-A、英伟达、特斯拉等多数下跌。
突破与轮动：多头锁定“圣诞行情”
尽管 AI 巨头遭遇挑战，但美股整体强势。市场策略师对未来行情非常乐观，认为当前所谓的“圣诞老人行情”几乎注定会发生，可能推动标普500指数突破7000 点大关。
本轮上涨的关键词是“轮动”。市场正在押注全球经济增长重新加速，促使资金从高估值科技股流向周期性行业。金融（上涨1.84%）和工业（上涨1.06%）板块表现强劲，特别是高盛、Visa 等与经济强弱高度相关的公司明显走高，成为推动道指创下新高的主要动力。
美联储释压：鸽派解读与就业数据闻道资本
，被投资者解读为“虽警惕通胀，但也正视就业疲弱”，整体情绪较为宽慰。
首席投资官指出，市场此前对一个更鹰派的降息做了准备，但主席暗示就业是“需要密切关注的问题”尤其值得注意。这一措辞得到数据的印证：美国劳工部数据显示，截至 12 月6日当周，首次申请失业救济人数升至23.6万，高于市场预期的22万，进一步强调了劳动力市场的疲弱。
产业链动态与公司业绩
OpenAI 新模型发布： OpenAI 正式发布 GPT-5.2 系列模型，在推理、专业知识工作等能力上全面超越前代，并宣布下周将有“小小的圣诞礼物”给用户。公司 CEO 表示，预计明年1月将“以非常强劲的姿态”退出目前的红色警报状态。
迪士尼 AI 合作： 迪士尼宣布向 OpenAI 投资10亿美元闻道资本，并授权其在 AI 视频生成工具 Sora 中使用旗下众多 IP，在一定程度上缓解了市场对 AI 领域的担忧。
博通财报： 博通第四财季营收180.1亿美元，同比增长28%，略低于市场预期，但净利润 97.1亿美元，同比增长39%，利润表现强劲。
特斯拉销量低迷： 尽管特斯拉推出了更便宜的车型，但 11月在美国的销量仍降至近四年来的最低水平，同比下降近23%，显示出需求下滑的压力。
礼来减肥药数据超预期： 礼来新一代减肥针retatrutide Ⅲ期临床试验数据显示，最高剂量组受试者平均减重近四分之一，膝关节疼痛缓解幅度也超预期，有望成为迄今最强效的减重药物。
今日策略：
1、博通盘后股价重挫，预计将对科技股行情带来负面影响，纳指近期表现不佳是低吸机会，继续针对美股相关方向做加仓；
2、恒科的表现或有所反弹，关注反弹强度再做相关动作；
3、A股可能迎来反弹，关注反弹后能否站上2900，支撑是3860，关注这两个重要位置的取舍。
4、黄金白银表现出色，白银需要做减仓。
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